به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو، بررسی روند نرخ بازده اوراق خزانه اسلامی (اخزا) در بازار سرمایه نشان میدهد نرخ بازده این اوراق به ۳۸.۳ درصد رسیده است؛ سطحی که بالاتر از میانگین بازده ثبتشده از ابتدای سال ۱۴۰۴ قرار دارد.
دادههای بازار سرمایه حاکی از آن است که نرخ بازده اخزا از ابتدای سال ۱۴۰۴ تاکنون در بازه ۳۲.۷ تا ۴۱.۱ درصد در نوسان بوده و میانگین آن طی این دوره ۳۶.۲ درصد ثبت شده است. بر این اساس، نرخ فعلی حدود ۲.۱ واحد درصد بالاتر از میانگین دوره مورد بررسی قرار دارد.
اخزا به عنوان یکی از مهمترین اوراق بدهی بدون ریسک در بازار سرمایه، همواره یکی از شاخصهای مهم برای ارزیابی انتظارات فعالان بازار نسبت به نرخ سود و شرایط تأمین مالی دولت محسوب میشود. افزایش نرخ بازده این اوراق معمولاً به معنای کاهش قیمت اوراق در بازار ثانویه و افزایش هزینه تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بدهی است.
از سوی دیگر، نرخ بازده اخزا یکی از متغیرهای اثرگذار بر ارزشگذاری داراییهای مالی، بهویژه سهام، محسوب میشود. افزایش بازده اوراق بدون ریسک میتواند بخشی از منابع سرمایهگذاران را به سمت بازار بدهی هدایت کرده و در مقابل، جذابیت نسبی سرمایهگذاری در بازار سهام را کاهش دهد.
با این حال، فاصله نرخ فعلی با سقف ۴۱.۱ درصدی ثبتشده در این دوره نشان میدهد بازده اوراق همچنان پایینتر از بیشترین سطح تجربهشده از ابتدای سال ۱۴۰۴ قرار دارد و هنوز به اوجهای قبلی بازنگشته است.
کارشناسان معتقدند روند آتی نرخ بازده اخزا به عواملی همچون حجم انتشار اوراق بدهی دولت، وضعیت نقدینگی در شبکه بانکی، سیاستهای پولی بانک مرکزی و انتظارات تورمی بستگی دارد. از این رو، تحولات بازار اوراق در ماههای آینده میتواند سیگنال مهمی از جهتگیری نرخ سود در اقتصاد و چشمانداز بازار سرمایه ارائه کند.